中信证券：钨矿挖掘目标收紧钨价中枢有望上行

  研报表明，2025年4月21日，坚守资源部下达2025年度第一批钨矿挖掘总量操控目标5.8万吨，比较2024年第一批目标下降4000吨，同比下滑6.5%，且降幅同比添加4.9pcts。受挖掘目标束缚、环保监督管理要求、矿山档次下降、新建项目短期难以投产等要素影响，消耗我们都以为短期内钨职业增量有限，叠加下流需求在设备更新方针及光伏钨丝的拉动下敏捷添加，供需缺口或将支撑钨价中枢上行。出口控制方针布景下，钨工业有望改变开展方法与经济转型，钨资源战略特点逐渐加强。